Strategy on viime viikkoina ostanut takaisin 5 553 bitcoinia, jotka yhtiö myi aikaisemmin vuonna 2026. Protos raportoi, että yhtiö on siten maksanut huomattavan ylihinnan verrattuna myyntihintaan muutamaa kuukautta aikaisemmin.
Kalliimmat takaisinostot kesän myynnin jälkeen
Touko-elokuun välisenä aikana Strategy myi yhteensä 6 948 bitcoinia keskimäärin 62 150 dollarin hintaan per bitcoin. Syksyllä yhtiö on ostanut takaisin 5 553 bitcoinia, mutta keskihintaan peräti 80 207 dollaria kappaleelta.
Tämä tarkoittaa, että Strategy käytti 445,4 miljoonaa dollaria kolikoiden takaisinostoon, kun taas myynti tuotti vain 345,1 miljoonaa dollaria. Takaisinosto tuli siten 29 prosenttia kalliimmaksi kuin myynti, mikä vastaa yli 100 miljoonan dollarin menetettyä sijoitusmahdollisuutta.
Tarkoitus: Signaaliarvo likviditeetin sijaan
Huolimatta aiemmista lupauksista olla koskaan myymättä bitcoineja, Michael Saylor ja toimitusjohtaja Phong Le ovat selittäneet, että myynti tehtiin ensisijaisesti markkinoille signaalin lähettämiseksi. Saylor totesi jo toukokuussa, että tarkoituksena oli ”inoculate the market” – eli antaa markkinoille todiste siitä, että yhtiöllä oli mahdollisuus myydä bitcoineja.
Viralliset asiakirjat Yhdysvaltain rahoitusviranomaisille osoittivat, että tuotot käytettiin osinkoihin, mutta yhtiöllä oli jo riittävästi likvidejä varoja tähän ilman bitcoinin myyntiä.
Osakkeenomistajat kärsivät kaksin verroin
Ensimmäinen takaisinosto vuonna 2026 rahoitettiin uusilla osakeanneilla, mikä johti olemassa olevien osakkeenomistajien laimenemiseen. Toinen takaisinosto, joka tapahtui äskettäin, maksettiin kuitenkin käteisellä.
Jokainen takaisinostettu bitcoin maksoi keskimäärin noin 18 000 dollaria enemmän kuin millä yhtiö myi ne. Lisäksi Strategy ei ole vielä ostanut takaisin kaikkia kolikoita – 1 363 bitcoinia puuttuu edelleen kesäkuun omistuksista. Niiden takaisinostaminen vaatisi tämänhetkisillä hinnoilla vielä noin 100 miljoonaa dollaria.
Johto pitää päätöksestään kiinni
Kumpikaan, Saylor tai Le, ei ole pyytänyt anteeksi kauppaa. Le on sen sijaan kuvannut sitä esimerkkinä yhtiön ”Digital Credit Capital Frameworkista” ja katsoo, että joskus on oikein myydä bitcoineja, huolimatta markkinoiden kritiikistä.