Lokakuun 10. päivänä 2025 kryptomarkkinat romahtivat jyrkästi, kun Bitcoin putosi yli 126 000 dollarista alle 105 000 dollariin vain muutamassa tunnissa. Tapahtuma johti yli 19 miljardin dollarin likvidaatioihin ja herätti huolta sijoittajien keskuudessa.
CoinDesk toteaa nyt, että Bitcoinin ja Ethereumin tilauskirjat ovat syvemmät kuin sekä romahduksen aikaan että vuoden alussa. Bitcoinin likviditeetti on 1 prosentin sisällä hinnasta noin 11,7 miljoonaa dollaria – 75 prosenttia korkeampi kuin vuosi sitten.
Tämä kehitys ei johdu hinnan noususta, vaan siitä, että likviditeetin tarjoajat (ns. ”market makerit”) sijoittavat jälleen enemmän pääomaa suurimpiin kryptovaluuttoihin. Myös kauempana tilauskirjassa, 5 prosentin etäisyydellä, likviditeetti on palannut vuoden 2025 alun tasoille.
Ethereum on toipunut vieläkin vahvemmin. Likviditeetti 0,5 prosentin sisällä hinnasta on yli kaksinkertaistunut romahduksen jälkeen, ja myös 1 prosentin etäisyydellä tasot ovat huomattavasti korkeammat.
Altcoinit jäävät jälkeen
Pienempien kryptovaluuttojen, niin kutsuttujen altcoinien, kehitys näyttää erilaiselta. CoinDesk kirjoittaa, että dollarilikviditeetti heidän altcoin-valikoimassaan on laskenut tasaisesti vuoden 2025 alusta lähtien. 5 prosentin etäisyydellä hinnasta likviditeetti on nyt kolmanneksen pienempi kuin silloin.
Tokenien määrällä mitattuna luvut ovat hieman parempia, mutta analyytikoiden mukaan tämä johtuu ensisijaisesti laskevista hinnoista eikä lisääntyneestä pääomasta. Todellinen likviditeetti dollareissa jatkaa laskuaan.
Spottivolyymit pysyvät alhaisina
Suurimpien kryptopörssien spottivolyymit eivät ole vielä palautuneet romahdusta edeltäville tasoille. Neljän viikon aikana syyskuun 27. päivään 2026 mennessä keskimääräinen viikoittainen volyymi oli 279 miljardia dollaria – lähes kaksi kolmasosaa alhaisempi kuin romahduksen aikana.
Aktiivisuus saavutti pohjansa elokuussa, mutta vaikka se on siitä kaksinkertaistunut, volyymit ovat edelleen kaukana vuoden 2025 huipputasoista.
Suurimmat valuutat hallitsevat
CoinDeskin mukaan likviditeetin tarjoajat ovat palanneet Bitcoiniin ja Ethereumiin, kun taas kiinnostus ja pääoma jättävät altcoinit. Tutkimuspäällikkö Joshua de Vos arvioi, että tämä ero säilyy todennäköisesti myös ensi vuonna, kun suurimmat kryptovaluutat houkuttelevat edelleen institutionaalista kiinnostusta ja suurempia kaupankäyntivolyymeja.