Analyysin tekohetkellä bitcoinilla käytiin kauppaa noin 80 000 dollarin tasolla. Tämä taso on noin 35 prosenttia lokakuun 2025 ennätyslukeman alapuolella, mutta samalla 39 prosenttia korkeampi kuin kesäkuun 30. päivän 2026 pohjanoteeraus. Uuden kurssiennätyksen saavuttaminen vaatisi vielä 53 prosentin nousua.
Analyysiyhtiö tekee sen johtopäätöksen, että ajankohta on nyt houkutteleva pitkän aikavälin ostajille. Arvio perustuu neljään yhdessä vaikuttavaan tekijään: tekniseen analyysiin, ammattimaisten treidaajien positioitumiseen, makrotaloudellisiin fundamentteihin sekä yleiseen markkinatunnelmaan.
Tekniset indikaattorit viittaavat trendikäänteeseen
Teknisessä analyysissään Galaxy tarkastelee kahta keskeistä liukuvaa keskiarvoa. 200 viikon liukuva keskiarvo on historiallisesti toiminut vakaana lattiana aiempien karhumarkkinoiden aikana, kun taas 50 viikon keskiarvo on usein toiminut kattona. Bitcoin putosi 50 viikon keskiarvon alapuolelle marraskuussa 2025 ja pysyi tason alapuolella 44 viikkoa ennen kuin trendi kääntyi.
Kurssi valtasi 50 viikon keskiarvon takaisin syyskuussa ja kirjasi hiljattain viisi peräkkäistä viikkosulkeutumista tason yläpuolella. Historiallisesti nousu tämän tason yläpuolelle yli 20 viikon jälkeen on johtanut voimakkaisiin, 55 ja 1 497 prosentin välisiin nousuihin seuraavan vuoden aikana ilman suurempia takaiskuja tason alapuolelle.
Puoliintumissykli ja aiempaa loivempi lasku
Myös verkon puoliintumisen jälkeinen aikajana viittaa siihen, että pohja on ohitettu. Aiemmat syklit ovat saavuttaneet alimman pisteensä 777 ja 912 päivän välillä toteutuneesta puoliintumisesta, ja nykyinen sykli ylitti hiljattain 916. päivän. Galaxy kuitenkin korostaa, että prosentuaalisilla nousuilla on tapana maltillistua jokaisen uuden syklin myötä.
Viimeisin lasku pysähtyi 53 prosenttiin huipusta. Se tekee ajanjaksosta bitcoinin historian loivimman karhumarkkinan. Lisäksi kyseessä on ensimmäinen kerta koskaan, kun hinta ei pudonnut laskuvaiheen aikana verkon yhteenlasketun realisoituneen hankinta-arvon alapuolelle.
Institutionaalinen muutos markkinoilla
Raportti valottaa myös omistajarakenteen muuttumista. Huipun jälkeistä myyntipainetta ajoivat pääasiassa makrorahastot sekä niin kutsutun basis-kaupankäynnin toimijat, mikä sai CME-futuurien nettopitkät positiot laskemaan voimakkaasti. Samaan aikaan vuotuinen futuurikorko laski 7,9 prosentista 4,8 prosenttiin, mikä teki strategiasta vähemmän kannattavan.
Julkiset omistustiedot osoittavat, että vakiintuneet toimijat, kuten Goldman Sachs ja Millennium Management, vähensivät omistuksiaan spot-ETF:issä. Samaan aikaan markkinoille astui uusia pääomavahvoja sijoittajia, mukaan lukien Morgan Stanleyn varainhoito sekä Mubadala ja Abu Dhabi Investment Council. Kesäkuun pohjien jälkeen spot-ETF:t ovat kasvattaneet omistuksiaan 87 000 BTC:llä.
Makrotaloudelliset tekijät ja sentimentti
Fundamenttitasolla raportti nostaa esiin Yhdysvaltain kasvavan valtionvelan, joka ylittää 40 biljoonaa dollaria, sekä lähes kahden biljoonan dollarin budjettialijäämän budjettivuonna 2026. Kun valtio jälleenrahoittaa lainoja korkeilla koroilla, rahapoliittisen elvytyksen paine kasvaa, mikä on historiallisesti hyödyttänyt niukkoja omaisuuseriä.
Markkinatunnelmaa kuvataan vaimeaksi tavalla, joka muistuttaa aiempien syklien pohjatasoja. Rahoitussektorin kiinnostus pyörii tällä hetkellä vakaavaluuttojen ja tokenisoinnin ympärillä bitcoinin sijaan, samalla kun suuren yleisön hakuaktiivisuus on monivuotisissa pohjalukemissa – kaavoja, jotka ovat historiallisesti osuneet yhteen suotuisten ostopaikkojen kanssa.
Riskit ja kriittiset tukitasot
Galaxy huomauttaa, että viikkosulkeutuminen 50 viikon keskiarvon alapuolelle noin 76 540 dollarissa, jota ei nopeasti vallattaisi takaisin kuukauden kuluessa, kumoaisi analyysin. Analyytikot varoittavat myös laajemmista riskeistä, jotka liittyvät kehittyneisiin kyberhyökkäyksiin – kuten Bitget-hakkerointiin, jossa varastettiin 387,5 miljoonaa dollaria ilman, että itse Bitcoin-protokollaan vaikutettiin.
Lopuksi esiin nostetaan tulevaisuuden kvanttitietokoneet mahdollisena huolenaiheena, sillä miljoonat bitcoinit lepäävät julkisilla osoitteilla. Galaxy kuitenkin toteaa, ettei kryptografisesti merkittävää kvanttitietokonetta ole nykyään olemassa ja että BIP-360:n kaltaiset kehitysehdotukset valmistavat verkkoa tulevia päivityksiä varten.